國家統計局公布的數據顯示，2014年5月，中國製造業（yè）采購經理指數（PMI）為50.8%，比上月上升0.4個百分點，已連續（xù）3個月回升，預示我國（guó）製造業繼續穩中向好。

    分析人士認（rèn）為（wéi），PMI環比回升0.4個百分點，是有官方記錄以來出現的5月製（zhì）造（zào）業PMI第一次環比回升，呈（chéng）逆季節性特征，顯示穩（wěn）增長政策效果已有所（suǒ）顯現，經濟運行進一步向好。當前，一係（xì）列穩增長的政（zhèng）策措施仍在（zài）陸（lù）續釋放，預計政策效應仍將在（zài）今後（hòu）幾個月顯現。

    需求端生（shēng）產端雙雙回暖

    國家（jiā）統計局服務（wù）業調查中心高級（jí）統計師趙慶河表示，需求端（duān）和生產端雙雙回暖，共同推動PMI加速（sù）回升。新（xīn）訂單指數（shù）升至6個月以來（lái）的高點，為52.3%，比上月（yuè）上升1.1個百分點，為去年9月以來最大升幅；生產指（zhǐ）數為52.8%，比上（shàng）月上升0.3個百分點，為4個月來的高點。生（shēng）產指數與新訂單指數的差值為0.5個百分點，連續2個月縮（suō）小，為去年10月以來的最小值，供求矛盾有所緩解。同時，在市場需求提速和生產（chǎn）平（píng）穩（wěn）增長的帶動下，企業加大了原材料采購力（lì）度，采購量指數升（shēng）至年內高點（diǎn），達到52.3%；主（zhǔ）要原（yuán）材料購進價格指數升至臨界點50%，製造業原材料購進價格走勢由回落趨於平穩。

    中國物流信息中心分析師陳中濤表示，實體經濟活動穩中趨升。生產指數回升，采購（gòu）量指數上升（shēng）明顯，顯示企業原（yuán）材料補庫趨於積極，開工率趨升。從調查來看（kàn），機電設備製造行業生（shēng）產保持穩定增（zēng）長，化工、非金屬礦物製品業呈現回升跡（jì）象（xiàng）；鋼鐵等產能（néng）過剩行業仍顯疲弱。行業運行的這種分（fèn）化特征，客（kè）觀反映（yìng）了結（jié）構調整和宏觀調（diào）控的效果（guǒ）。

    陳中濤還表示，隨著需求好轉，產成品庫存（cún）下降，市場供需關係改善。產成品庫存指數下降到47.1%，為最近4個月以（yǐ）來（lái）的（de）最低值。由於（yú）供需關係改善，市場價格穩中有升（shēng）。購進價（jià）格（gé）指數上升1.7個百分點，達到50%，為最近5個月（yuè）以來的最高值。另據中國物流信息中心市場監測，5月份生產資料市場綜合價格今年以來（lái）首次止跌回升，當月環比增（zēng）長0.33%，在監測的9大類生產資料品種中，有6大類價格環比上漲。

    經濟回暖可持續性待觀察

    分析人士認為，盡管PMI數據釋（shì）放（fàng）出經濟下行壓力有所緩解的信號，但製造業景氣（qì）指標依然偏（piān）弱，經（jīng）濟回暖可持（chí）續性有待觀察，需要（yào）穩增長政策效應進一步（bù）顯現。

    中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示，製（zhì）造業PMI連續回升，反映中國經濟在向好的方向變化，經濟（jì）平穩增長的基本態（tài）勢繼續（xù）保持，但下（xià）行壓力還是（shì）不能忽視，指數回升與近段時間（jiān）的穩增長政策措施有關，經濟增長的內（nèi）生動力仍有待確認（rèn）。同（tóng）時要看到，小微企業對於（yú）未來經（jīng）濟（jì）活動預期依然偏於（yú）謹慎，一些指數甚至還在回（huí）落。

    趙慶河表示，製（zhì）造業總體平穩向好，但發展並不均（jun1）衡，大（dà）中型企業繼續向好（hǎo），但小微企業生產經營仍然比較困難。5月份，小型企業PMI為（wéi）48.8%，與上月（yuè）持平，今年以來均位（wèi）於臨（lín）界點（diǎn）以下，說明在市場總體供過於（yú）求、產能過剩的環境下，小微企業（yè）生產經營困難仍然較大。另外，進出口指數（shù）雖有所回升，但仍繼續位於榮枯線以下，製造業外貿依然存在下行壓力。當前要抓緊落實（shí）國務院各項工作部（bù）署，進一步鞏固製造業企（qǐ）穩回升的好勢頭。

    交（jiāo）通（tōng）銀行首席經濟學家連平表示，原（yuán）材料、產成品（pǐn）庫存雙雙滑落，表明需求的弱勢改善尚未達到支撐企業預期全麵好轉的程度，主（zhǔ）動補庫存的意（yì）願仍然未形成。另外，5月PMI從（cóng）業（yè）人（rén）員指數環比下降0.1個百分（fèn）點至48.2，連（lián）續（xù）2年低於榮枯線。預計在企業生產經營活動回暖帶動下，未來就業形勢可能會出（chū）現階段性好轉。但未來經濟轉型帶來的（de）摩擦性失業壓力可能加大，中長期而言就業壓力依然不容樂（lè）觀。