2013年的（de）中國經濟並不一帆風順，是頓挫的、坎坷的，甚至是迷茫的（de），但政府這一次卻沒有伸出那隻（zhī）被認為是“閑不住的手”，反而成功扮演了一次“守夜人”的（de）角色，不但通過減稅放權的方式（shì）成（chéng）功扭轉了經（jīng）濟的頹勢，還促成了“以改革促增長”共識的形成，讓中國經濟（jì）順利（lì）走上轉型升級的調整之路。

　　減稅放權應對經濟墜落

　　2012年的慣性使然，2013年的開局並不順利，中國經濟增長一直處於（yú）下滑階段，到第一季度結束，GDP增速（sù）僅為7.7%，較去年第四季度（dù）回落0.2個百分點。多年以來，市場已經習慣了在8%以上的經濟增速下急（jí）駛，而一旦GDP滑落下8%，且趨勢不改（gǎi），市場信心難（nán）免會出現動搖（yáo），繼而失去企穩增長的基礎。

　　麵（miàn）對市場信心的缺失，新（xīn）一屆政府（fǔ）並沒有采取往（wǎng）常的刺激（jī）手段，而是率先通過刺激市場、減稅（shuì）放權（quán）的方法向市場注入活（huó）力。

　　從4月到6月，國務院先（xiān）後多次召開常（cháng）務會議，在進一步擴大營（yíng）業稅改（gǎi）征增（zēng）值稅試點，進一步（bù）取（qǔ）消和下放一批行政審批事項，加大重點領域和關鍵環（huán）節改革力（lì）度，引導信貸資金支持（chí）實體經濟，加快發展多層（céng）次（cì）資本市場，推進民間資本進入金融業、加（jiā）快棚戶區改造等多方麵進行部署（shǔ），在（zài）中微觀層麵為激發市場活力（lì）奠定了基礎（chǔ）。

　　此外，由（yóu）於利率市場的管製，大量資金被銀行體係從表內轉移（yí）到了（le）表外，影子銀行在2013年愈演愈烈，對實（shí）體經濟（jì）已（yǐ）經形（xíng）成傷害。央行（háng）、銀監會等一致將目（mù）光投向影子銀行的風險，對銀行的表外資產加強了監管，特別是（shì）央行在年中時特意收緊流動性，導（dǎo）演了一次銀行間拆借市場的“錢荒（huāng）”事件，警告銀行體係（xì）資金“空轉”的風險，從金融穩定層麵為經濟恢複提供了保障。

　　“下限論”恢複市場信心

　　任何硬幣都（dōu）有正反兩麵，好的措施不一定會（huì）立刻顯現效果，反而有可能在短期（qī）內呈現出相反的一麵。

　　盡管上（shàng）半年中央出台（tái）多（duō）項措施，為市場注（zhù）入了長期（qī）增長（zhǎng）的活力，但從（cóng）短期來看，改革效果未能立竿見（jiàn）影，經濟（jì）下滑的動能依（yī）然存在。數據顯示（shì），第二季度GDP同比增長下滑至7.5%，較上（shàng）一季度再（zài）跌0.2個百分點。

　　外部環境（jìng）的惡化則加大了中國經濟增長的壓力。發（fā）達（dá）國家經濟恢複乏力，導致我國（guó）出口市場持續承壓，加之美國、日本等發達經濟體相繼出台了大規模的量（liàng）化寬鬆政策（cè），進一步提升了新興市（shì）場的貨幣升值（zhí）壓力，在人民幣外升內貶的形勢下，製造業幾乎難以（yǐ）為繼。

　　在這種形勢下（xià），如不盡快實施短期的穩增長措（cuò）施，增長很有（yǒu）可能滑入“失速”的區（qū）間，造成經濟硬著陸。對此，李克強總理從7月份開始在地方密集調（diào）研，並多次（cì）表態“穩增長”，恢複市場信心。尤其是在廣西的一次經濟座談會上，李克（kè）強總理（lǐ）首（shǒu）次提出要使經濟增長率、就業水平不滑出“下限”，物價漲幅等不超過“上限”。

　　“下限論”給市場吃了一顆定心丸，但市場依然不確定中央會使出什（shí）麽手段（duàn）來拉動（dòng）經濟回升。就在這個時（shí）候，市場上出現（xiàn）了希（xī）望政府出（chū）台大規模財政刺激政策的聲音，更有（yǒu）不少金（jīn）融機構希（xī）望進行貨幣放水以保（bǎo）“下限”。事實證（zhèng）明，這些人不僅低估（gū）了新一屆政府要調（diào）整經濟結構的決心，更低估了（le）政府（fǔ）在穩（wěn）增長方麵的（de）智慧。

　　穩中有為觸底反（fǎn）彈

　　“保下限”率先（xiān）從統一市場預期開始。7月25日，中國人民銀行（háng）行長周小川撰文（wén）指出，“保持合理的貨幣信貸總量，為小微發展創造良好的金融環境”，封死（sǐ）了有關機構（gòu）對貨幣放水的希望。與此同時，財政部部長樓繼偉在多個場合表態，中（zhōng）國不（bú）會出台大（dà）規（guī）模的（de）財政刺激政策，“四萬億”再來一次根本不可能。

　　在財政與（yǔ）貨幣政策頂（dǐng）住（zhù）壓力之（zhī）後，國務院在7月到9月通過多次常務會議決定（dìng）的方式（shì），相繼推出了促進信息消費，改革鐵（tiě）路投融資體製，加快中西部（bù）和部分貧困地區鐵路（lù）建設（shè），為小微企業暫免征收增值稅和營業稅，為出口企業簡化審批流程，激活財政（zhèng）存量資金（jīn），推進政府向社會力量購買公共服務，加強城市基（jī）礎設施建設，擴大信貸資產證券化試點等一係列措施。

　　這些措施被（bèi）市場稱為穩增長的“組合拳”。而在“組（zǔ）合拳”打出之後，宏觀經濟真的奇跡般（bān）開（kāi）始（shǐ）顯著回升（shēng）了。第三季度（dù），GDP同比增速從7.5%回升（shēng）至了7.8%，一舉實現V形反轉（zhuǎn），令市場頗（pō）感驚歎。而就當（dāng）市場還有部分聲（shēng）音懷疑（yí）改革是否會（huì）繼續的時候，十八屆三中全會提出“市場在資源（yuán）配置中起決（jué）定性作用”，讓這（zhè）份疑慮（lǜ）徹底煙消雲散了，而（ér）在“以改革促增長”的新（xīn）共識下，2014年的中國經濟更值得期待。

　　值得記住（zhù）

　　“底線（xiàn）思維”

　　中國（guó）經（jīng）濟到（dào）底應該保持一個什麽樣（yàng）的（de）增長速度才算（suàn）是“合理的（de）”？對於這個問題（tí），當前市場上的觀點並不統一，已經達（dá）成共識的是（shì），高增長、高通（tōng）脹的路不能再走。

　　李克（kè）強總理提出，要讓經濟增長率、就業水平（píng）不滑出“下限（xiàn）”，物價（jià）漲幅不（bú）超出“上限”。這（zhè）個“上限”和“下限”概念的提出，被市場認為這是本屆政府在宏觀調控方麵的（de）“底線思維”，而（ér）上限、下限就是“合理的區間（jiān）”。

　　也就是說，隻（zhī）要（yào）經濟運行指標沒有觸及底線，政府（fǔ）的工作就（jiù）會以調（diào）結構、促改革為主要目標，而一旦經濟指標突破底線，那麽就要更加重視經濟（jì）增長或者壓（yā）製通貨膨脹，保持經濟平穩運行。

　　“錢荒（huāng）”

　　什麽是（shì）“錢荒”？通俗的講，就是市場上沒（méi）錢了。6月20日，向來不差錢的中國（guó）銀行間市（shì）場突然爆發“錢（qián）荒”，當日銀行間隔夜拆借和回購利率均超過13%，隔夜回購利率甚至最高突破30%，直接導致了債市震蕩，股（gǔ）市大（dà）跌。

　　隨著問題的愈演愈烈，央行終於出手救市，向市（shì）場注入流動（dòng）性才緩解（jiě）了這次錢荒，市場利率回歸（guī）正常。事後，央行表示，這次（cì）是對銀行業流（liú）動性管理的“壓力測試”，是一次應對流（liú）動（dòng）性危機的“演習”，為的是警告商業銀行不要過度（dù）將資產負債期（qī）限錯配，這樣很容易引發係（xì）統（tǒng）性風險（xiǎn）。

　　“錢荒”事件的（de）發生讓市場認識到了“克強經濟學”中金融去杠杆化的（de）力量，也認識（shí）到（dào）了本屆（jiè）政府堅持（chí）“盤活貨幣存量”，堅持不進行貨幣放水的決心。