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美（měi）國機器人投（tóu）顧方興未艾巨頭憧憬萬億美元市場

2016-8-1 來源：中國基金報作者：-

   　機器人投顧依然成為投（tóu）資趨勢，上周，美國基（jī）金巨頭之一的富達推（tuī）出名（míng）為“富達GO”的機器人投（tóu）顧平台，正式（shì）進軍機器人投顧領（lǐng）域。

　　從（cóng）2008年（nián）開始，美國（guó）最早出現了意圖通過技術平台提供隻有人類能（néng）夠提供的投資顧問服（fú）務，從而抹平富人專有的（de）許多專屬投資顧問服務。這種（zhǒng）在網絡（luò）平台提供的投顧服（fú）務還不（bú）能滿足特別複雜的投資需求，但其方便、快（kuài）捷的優勢迅速打開了一片廣闊的市場空間。

　　資料顯示，和其他許多機器人投顧平（píng）台一樣，“富達GO”依據（jù）投資人的年齡以及（jí）投資風險偏好，通過計算（suàn）來提供一個合適的投資組合。目前，這一機器人投顧平台要求的最低投資門檻為5000美元，依據賬戶種類的不同，投資（zī）者（zhě）需要根據投（tóu）資額繳納0.35%至（zhì）0.4%的管理服務費。例如，一個（gè）5000美元投資（zī）額的（de）賬戶，最少每月需繳（jiǎo）納（nà）1.46美元的管（guǎn）理費。

　　值得注意的（de）是，這筆費用不僅涵（hán）蓋了機（jī）器（qì）人投顧的平台費用，也包括了其（qí）平（píng）台提供的富達指數基金以及貝萊德(366.25, 2.88, 0.79%)ETF的產品管理費。這種（zhǒng）累計計費方（fāng）法較一些早期平台實（shí）際產生兩次費用（平台管理費、產品管理費）更加合理。

　　目標客戶定位偏向中青年

　　富達（dá）公司（sī）表示，“富達GO”的目（mù）標（biāo）客戶在25歲到45歲之間，不需要複雜的線下人工投顧服務或者不能負擔線下服務高額費用的人群。這類投（tóu）資客戶（hù）若要從機器人投顧中獲益，就（jiù）需要（yào）適應並願意通過（guò）數（shù）字交互界麵去完（wán）成投資行為。而習慣一對（duì）一客戶服務（wù）以及額外增值服務的客戶就不適用這類新興服務。據了（le）解，目前富達推出的（de）“富達GO”以及嘉信的智能組合，都隻提供了在線聊天（tiān）或客戶電話等有（yǒu）限的人工服務。

　　實際上，目前機器人投（tóu）顧還存在諸多（duō）局限。如更青睞主（zhǔ）動管理或對衝基金投資策略的投資人，就（jiù）認為機器人投顧過於簡單；那些（xiē）對特定投資領域，如大宗商品或者社會責任基金感興（xìng）趣的投（tóu）資者，感到機器人投顧還不（bú）能完成（chéng）完善的（de）定製化（huà）投資。同（tóng）時，對於那些講求投資擇（zé）時、以及對短（duǎn）期波（bō）段交易比較青睞的客（kè）戶，機（jī）器人投顧也不太適用。

　　大公司結合自身優勢積（jī）極參與機器（qì）人投顧最早是由Betterment以及Wealthfront等獨（dú）立公司開創，富達、嘉信理財等大公司在（zài）近一年的蜂擁而入，使得機器人投顧投資規模呈現爆發式增長，目前已達到千億美元。如領航集團憑借其資產規模優勢迅速躋身機器人理財的前列，僅這一家公司就帶（dài）來（lái）了300億美（měi）元的新增資產（chǎn）管理規模。

　　從大公司的平台可以（yǐ）了解（jiě）到（dào），各公司的服（fú）務表現出各（gè）自的特（tè）色。如領（lǐng）航提供的個人投顧服務（Personal Advisor Services ）包括在線人工服務，保留（liú）傳統的電話客服與投資者（zhě）進行溝通，而非僅僅依賴機器算法。

　　嘉信的智能投資組合服務（Intelligent Portfolioses service）則采用了（le）免除平台費的手段來招攬客戶，其推薦的部分（fèn）基金為公司自有的ETF，以此可以彌補免費（fèi）後的平台（tái）支出。

　　業界人士分（fèn）析，機器人投顧（gù）的一（yī）個顯著特點是費率低，因此各基（jī）金巨頭在營銷這一新平台時，需要把握好原有客戶與新客戶的界限和平衡。因為沒有公司會願（yuàn）意將客戶（hù）資產主動轉向低費率平台，尤（yóu）其（qí）是富達本身（shēn）就擁有一個以電話（huà）服務為基礎的龐大“組合投資服（fú）務”的傳統平台。

　　市場規模將增至萬億美元

　　目前，機器人投顧尚未深入人心。富國銀（yín）行最近的（de）一次調查顯示，賬戶餘（yú）額超過1萬美元的投資者隻（zhī）有45%聽說過機器人投（tóu）顧，而隻有5%的人使用過機器人投（tóu）顧。業界分析認為，隨著（zhe）業界巨頭加入（rù）這一遊戲，必將改變機器人投顧的疆界（jiè）以及普通投資人的投資習慣。

　　Aite Group的分析師認為，小公司（sī）對機器人投顧的開拓功不可沒，然而一旦大（dà）公司開始行動，麵向他們已有（yǒu）的龐大投資者展開營銷攻勢，會讓機器人投顧更快地進入主流（liú）投資領域。

　　數據顯示，截至2015年底，智（zhì）能投顧的資產管理（lǐ）總額為530億美元，其中（zhōng）包括領航的300億美元。Aite預測，這（zhè）一規模會在2016年增長到2850億（yì）美元，相當於（yú）現在規模的5倍。而AT Kearney的預測更加樂（lè）觀，該公司認為，美國機器人投顧資產管理規模將由2016年的3000億美元增長至2020年的2.2萬億（yì）美元（yuán）。富（fù）達零售（shòu）業務總監Rich Compson表示，機器人投顧業務的（de）增長還需要時間來讓投資者消化這種新式的解決方案。但隨（suí）著越來越多的品牌參與進（jìn）來以及越來越多的投資者了解並信任（rèn）這一方案，未來會有更多的基金公司提升機器人投顧的投入比率。

    富達、嘉信理財等大公司的蜂擁而（ér）入，使得機器（qì）人投顧投資規模呈現爆發（fā）式增長（zhǎng），目前已達到千億美元。樂觀預計，到2020年，美國機器人投顧資產管理規模將達到2.2萬（wàn）億美元。

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